AI需求捏续发力！念念科Q4营收盈利皆超预期 AI业务财年创收10亿好意思元

念念科(CSCO.US)公布了第四财季功绩。在放浪 7 月 26 日的财政第四季度，营收增长了 7.6%，达到 147 亿好意思元。扣除某些技俩后，每股盈利为 99 好意思分。市集预期销售额为 146 亿好意思元，每股盈利为 98 好意思分。颐养后毛利率为 68.4%，略高于市集预期的 68.2%。

其中，网罗业务占据了大部分份额，为 73.4 亿好意思元，与预期的 73.4 亿好意思元相符。做事收入为 37.9 亿好意思元。本季度，网罗居品订单杀青了两位数的增长，主要收货于网罗限制基础纪律、交换设备、企业路由系统、工业物联网以及做事器等边界的居品。

念念科对新财年的功绩给出了严慎的预测，尽管其东谈主工智能技俩的销售额依然初始有所增长。该公司周三在一份声明中示意，本财政年度(放浪 2026 年 7 月)的营收将在 590 亿好意思元至 600 亿好意思元之间。这与华尔街的平均预期相符(即 595 亿好意思元)，但一些乐不雅的分析师瞻望的营收会特出 610 亿好意思元。该公司还瞻望其全年颐养后每股收益将在 4 好意思元至 4.06 好意思元之间，这与 4.03 好意思元的预期一致。

不外，关于2026 财年第一季度，念念科公司瞻望营收将在 146.5 亿好意思元至 148.5 亿好意思元之间，其中中间值为 147.5 亿好意思元，高于 146.5 亿好意思元的预期值。颐养后的每股收益瞻望将在 0.97 好意思元至 0.99 好意思元之间，而预期值为 0.97 好意思元。

念念科首席财务官Mark Patterson在与分析师的通话中示意，该教育假设现时的关税计策将捏续到 2026 年底。他说谈：“咱们将不时哄骗咱们寰宇级的供应链团队，在相宜的情况下匡助松开关税带来的影响。”

该公司并未看到居品需求出现提前开释的情况，但他补充说，在本季度和扫数财年时刻，关税对需求产生了较小的影响。

与很多同业相似，念念科也在勉力从兴奋发展的东谈主工智能开销中获益。该公司周三示意，在 2025 财年其东谈主工智能业务收入约为 10 亿好意思元。不外，这一边界正变得愈发竞争横暴。像博通(AVGO.US)和慧与科技(HPE.US)这么的公司(上个月完成了对瞻博网罗的收购)，也在勉力做事于相通的市集。

首席本质官Chuck Robbins在电话会议中示意，联邦企业将在新的财政年度迎来业务增长。由于特朗普政府的削减开支举措，科技企业一直在顶住政府采购方面的变化。

为了散播风险，Robbins于 2024 年以 280 亿好意思元的价钱收购了 Splunk 公司，以此来增强公司的安全和监控软件业务。

现在，念念科公司并未像一些同业公司那样因东谈主工智能技能而迎来投资者兴致的大幅高潮。Bahnsen Group首席投资官David Bahnsen在给与采访时示意，不外该公司“有一个翌日增长的策略，并且他们在这方面处于荒谬有益的地位”。

像微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)和谷歌母公司(GOOGL.US)这么的大型科技公司正在加大参预力度，以缓解因产能不及而限制其知足东谈主工智能需求的情况，即便此前已进行了数个季度的数十亿好意思元的开销。

该公司示意，大型云做事提供商提供的东谈主工智能基础纪律订单在本季度达到了特出 8 亿好意思元的限制。这一数字较上一季度的 6 亿好意思元有所增长，使得 2025 财年的总订单额特出 20 亿好意思元，是其率先方向的两倍多。

大限制云做事的投资气象考究，并激动了信息技能基础纪律的融资，这为念念科营造了有益的环境。Edward Jones分析师David Heger示意：“在企业开销环境中，存在增多基础纪律参预以适合东谈主工智能的额外开销，这有可能成为另一个增长能源，尤其是鉴于念念科在传统企业市集领有如斯大的影响力。”

念念科已与沙特阿拉伯的东谈主工智能公司 Humain 达成合营，并示意将在阿联酋的“星际之门”技俩中知道作用。Robbins在电话会议中示意，这些中东地区的合营将在 2026 财年下半年进一步加强。行动坐褥运行盘算机网罗和互联网联系设备的最大制造商，他示意，念念科将成为提供东谈主工智能软件培训做事并大限制运行该软件的“中枢系统供应商”。

Robbins讲明谈：“咱们瞻望主权东谈主工智能机遇将在 2026 财年下半年冉冉升温。念念科将成为这些大限制东谈主工智能历练和推理集群开导的中枢系统供应商，并在它们的开发和最终的超大限制化程度中知道勤劳顿用。”

功绩公布后，放浪发稿，念念科股价盘后微涨0.14%。本年以来，该公司股价已高潮近20%。

分析东谈主士Ian Bezek指出：“始终投资者应该会对念念科公司的功绩感到景色，因为该公司在关节意见上进展考究，并将 2026 年的营收预期上调至略高于市集多数预期的水平。在证明发布前，念念科股价已大幅高潮，而鉴于这些还算可以但并非特殊出色的功绩，可能会出现赚钱回吐的情况。不外，任何回调都将是买入的契机。”

背负裁剪：于健 SF069