亏八亿的永辉，学到胖东来哪些精髓？

　　从永辉到“永东来”。

《投资者网》引力丨韩宜珈

　　2024年5月，永辉超市董事长张轩松领导团队专程赶赴许昌走访胖东来创举东谈主于东来。自此，永辉驱动了全面的“胖东来形态”转型之路。

　　一年后，永辉交出的2025年中报却令东谈主大跌眼镜：上半年营收299.48亿元，同比下降20.73%；归母净亏本2.41亿元，而前年同期盈利2.75亿元。愈加值得讲理的是扣非净利润亏本高出8亿元。

这场被委托厚望的转型，为何会出现如斯高大的反差？

“胖改”一年多：改的是灵魂一经体式

　　最新财报露馅，本年上半年，公司竣事交易总收入299.48亿元，同比下落20.73%；包摄于上市公司激动的净利润为-2.41亿元，同比亏本增多5.16亿元，前年同期净利润为2.75亿元，扣非净利润亏本高出8亿元。

　　永辉默示，营收下滑主如若因为公司关闭了恒久筹备亏本门店以及门店调改期停业等身分所致。财报表露永辉呈报期内关闭了227家门店。闭店经由中产生租借及东谈主员抵偿、商品出清和钞票报废等资本用度，告成影响了短期财务推崇。诚然调改门店收入较同期有大幅度增多，但无法弥补因关店产生的收入下降。

　　永辉的商品供应链改动也在短期内导致毛利下降。上半年详尽毛利率为20.80%，同比下降0.78个百分点。公司握有的Advantage Solutions股票公允价值变动损益为-1.84亿元，加重了亏本。

　　在写满亏本的财报以外，永辉晓谕了上海成为永辉寰球首个完成“胖东来形态”调改的城市。上海区域11家调改门店竣事了举座盈利，客流量和客单价双双普及。这背后隐含的，是永辉超市深层转型的窘境。

　　最驱动，永辉的鼎新还经常被豪侈者“吐槽”。举例永辉自主开荒的两款自有产物——橙汁和洗衣液，因为与胖东来的热点单品相似度太高，反而激励了豪侈者反感。好多豪侈者在酬酢平台上吐槽，永辉的洗衣液和胖东来的包装过于相似，但滋味、神志却不一样。

　　学了形，却没学到神，这是初期永辉的问题场合。除了产物，在劳动方面，永辉调改门店增多了休息区、裁减了货架高度、取消了强制动线等硬件鼎新。但本色上硬件设施背后的精髓，是胖东来的劳动。从中枢架构到职工福利多层面构建起的劳动形态，短时安分难以快速复制。永辉职工待遇虽有所改善，但与胖东来“店长月薪7.8万”的业界传说仍有高大差距。

　　除此以外，供应链的开荒亦然永辉濒临的深层挑战，胖东来凭借恒久建立的供应商干系，鄙俗获取优质货源。永辉想要快速复制这种形态，但在生鲜等中枢品类上，品性褂讪性仍存在明显差距。上海区域相对收效，恰是因为动作总部场合地，能参预更多资源打造区域供应链体系。

　　再往深处探索，那就是企业文化的缔造。胖东来“职工第一”的理念深入东谈主心，而永辉动作上市公司濒临功绩压力，经常在短期利益与恒久参预间扭捏。这种底层逻辑的互异，也让学习效果打了扣头。

　　不外在寰球性亏本下，永辉在上海取得了区域性恶果。遏抑2025年9月初，永辉已在上海完成11家门店的调改。这些门店粉饰上海八大区域：金山、闵行、浦东、青浦、嘉定、宝山、奉贤和松江。

　　永辉在上海调改的收效源于深度土产货化创新而非浮浅复制。为了普及商品品性，永辉超市在调改后的门店入口商品占比普及至20%，商品结构接近胖东来表率的80%，还大幅增多了烘焙、现食、熟食区的面积。针对上海豪侈者的偏好，海鲜品类显耀扩容，仅水灵梭子蟹的采购规划就高达1300吨。

　　上海店愈加把稳劳动细节和用户体验，取消了强制动线，裁减货架高度，增设主顾休息区。休息区配备了身高仪、血压仪、直饮水和微波炉，以至竖立了宠物专属安置区。

　　职工福利大幅普及是上海调改的要紧一环。使命满一年的职工即可享受10天带薪年假，提供免费的职工餐、节日购物卡福利。这种“职工为先”的理念落地，滚动为一线职工诚挚的含笑和发自内心的劳动。

　　永辉超市副总裁王守诚默示：“透过这一轮深切的变革，咱们不仅普及了商品与劳动，更要紧的是，咱们找回了动作零卖东谈主的‘初心’”。

　　数据露馅，上海区域开业满3个月的稳态鼎新门店已初步竣事举座盈利。这一收效形态正向把握区域蔓延，苏州太仓店、吴江店自调改以来相似取得了举座盈利的初步成效。

想作念“永东来”：下一步怎么走

　　永辉的转型窘境并非孤例。2025年上半年，中国零卖业呈现出冰火两重天的发展态势。

　　一方面传统商超多数承压。中百集团（维权）净亏本同比扩大近80%，营收下滑近20%。扎根四川的红旗连锁，则交出了上市以来首份营收下滑的中期呈报。

　　将会员店开得热热闹闹的沃尔玛收货了可以的成绩。财报露馅，沃尔玛中国区上半年竣事净销售额58亿好意思元，同比增长30.1%。增长的主力来自山姆会员店——往复单量保握双位数同比普及，在昔日12个月新开8家门店。

　　新零卖畛域，筹备阶梯也在约束“升级。”诚然盒马在刚昔日的通盘这个词财年里，保握了“每月盈利”的成绩，但关闭会员店，聚焦盒马鲜生和NB业态，盒马废弃和山姆“对着打”之后，走出了我方的谈路。

　　转型需要时分，但阛阓不会无尽期恭候。永辉要果然竣事迹绩扭转，在供应链和区域互异化上需要下足功夫，最要紧的是通过这一系列举措，竣事从传统商超到品性商超的品牌价值重塑。

　　在供应链深度重构上，永辉需要建立果然真理上的起源直采体系，废弃浮浅效法，打造具有永辉秉性的爆品矩阵。同期坚握区域互异化战术，模仿上海收效教导，针对不同区域豪侈习气实施互异化鼎新，幸免寰球一刀切。

　　本年3月，永辉召开了一次大师供应商大会，积极推动选品和订价战术的创新，在优化商品结构、鼎新采购形态上握续发力，举例，施行裸价战术和后台用度管控，淘汰旧品、引入新品的经由对毛利率形成阶段性影响。跟着这些改动措施的深入落地，预期商品毛利率将逐渐企稳回升，从而，改义举座的恒久盈利才略。

　　其次，数字化转型是必由之路。2025年上半年，即时零卖的冲击已成为行业共鸣。由阿里、好意思团等平台掀翻的即时零卖补贴竞争进入尖锐化。高达500亿元限制的补贴规划、单日1.5亿单的订单量新高，对传统商超形成了高大冲击。

　　永辉超市上半年线上业务营收54.9亿元，占总营收的18.33%，较前年同期减亏3475万元。但比拟沃尔玛中国电商销售额占比已超50%的推崇，仍有较大普及空间。

　　“软”的文化方面，通过职工激励立异，大幅普及职工待遇，建立与劳动质料告成挂钩的激励机制。唯一职工果然感受到被尊重，才智传递出诚挚的劳动。

　　终末，对永辉来说，坦诚面对转型阵痛，反而能更好地与豪侈者建立情感相接。在品牌塑造角度上来说，不仅能将鼎新经由中的故事滚动为品牌钞票，更鄙俗再行赢得豪侈者信任。

　　永辉的转型之路注定不会平坦。上海区域的收效评释了少许：只消学到位，胖东来形态是可行的。但寰球范围的亏本又指示咱们：浮浅效法注定失败，深切变革才智新生。

　　半年亏8亿的背后，是永辉学习胖东来形态必须资历的阵痛与转型代价。这家零卖巨头在十字街头的繁忙抉择，预示着中国传统商超转型的深档次挑战。（想维财经出品）■